Plan de pensiones vs fondo indexado: la comparación fiscal

Guía para entender el resultado: Plan de pensiones o fondo indexado: comparación con números.

Un plan de pensiones y un fondo indexado pueden invertir en lo mismo por dentro, pero tributan de forma completamente distinta: uno te da un beneficio fiscal al aportar y te cobra impuestos al final como si fuera sueldo; el otro no te da nada a la entrada, pero solo paga impuestos por la ganancia, y al tipo (más bajo) del ahorro. Esta calculadora te deja ver, con tus números, cuál te deja más dinero neto.

Por qué no basta con mirar la rentabilidad

Aportar a un plan de pensiones individual reduce tu base imponible hasta 1.500 € al año (más si tu empresa aporta a un plan de empleo): si tu tipo marginal es del 30%, aportar 1.000 € te devuelve 300 € en la siguiente declaración. Pero cuando rescatas el plan, todo lo que sacas (lo aportado y lo que ha ganado) tributa como si fuera un sueldo más, a tu tipo marginal de ese momento, que puede llegar al 47% en la escala estatal más la autonómica. Un fondo indexado no te da nada a la entrada, pero cuando lo vendes solo paga impuestos por la ganancia, con los tipos del ahorro (entre el 19% y el 30%).

Cuándo sale a cuenta el plan de pensiones

En términos generales, el plan de pensiones compensa más cuanto mayor sea tu tipo marginal hoy frente al que tendrás cuando lo rescates. Es habitual que en la jubilación los ingresos (y por tanto el tipo marginal) sean más bajos que en los años de más sueldo, lo que favorece al plan. Pero no es una regla fija: depende de tu pensión pública esperada, de otros ingresos que tengas entonces y de cómo decidas rescatarlo (de golpe o poco a poco, que cambia mucho el tipo al que tributa). Prueba distintos escenarios en la calculadora para ver cuánto pesa esa diferencia.

Lo que la calculadora no puede decidir por ti

• Liquidez. El dinero de un plan de pensiones queda bloqueado hasta la jubilación (o supuestos excepcionales: paro de larga duración, enfermedad grave, entre otros). Un fondo indexado lo puedes vender cuando quieras.
• Comisiones reales. Muchos planes de pensiones en España tienen comisiones (TER) bastante más altas que un fondo indexado; ese diferencial de coste come rentabilidad cada año, y la calculadora te deja probarlo con tus cifras.
• Cómo rescatas el plan. Rescatarlo todo de golpe puede dispararte a un tramo alto de IRPF ese año; hacerlo poco a poco o como renta suele salir mejor, pero eso ya no lo calcula esta herramienta.

Qué tipo marginal poner

Es el porcentaje que pagarías de IRPF por el último euro que ganas, no la media de todo lo que ganas. La escala estatal del IRPF general va del 19% al 47%, y cada comunidad autónoma añade su propio tramo autonómico, así que el tipo marginal real depende de dónde vivas y de tu renta. Si no lo sabes, la casilla de "resultado de la declaración" del programa Renta de la AEAT o tu gestor te lo pueden dar con precisión; como orientación, alguien con un sueldo bruto medio en España suele moverse en tipos marginales de entre el 24% y el 37%.

Preguntas frecuentes

¿Puedo tener plan de pensiones y fondo indexado a la vez?
Sí, no son excluyentes. Mucha gente usa el plan de pensiones solo hasta el límite que le compensa fiscalmente, y el resto del ahorro lo invierte en fondos indexados por la liquidez.

¿Y los planes de pensiones de empleo (los que aporta la empresa)?
Si tu empresa aporta, esa parte es dinero extra que no sale de tu bolsillo: normalmente compensa aceptarlo aunque las comisiones sean más altas, porque no es una aportación que decidas tú, sino un complemento salarial con forma de plan de pensiones. Esta calculadora compara aportaciones que decides tú, no esa parte.

¿Qué pasa si me quedo en paro o me jubilo en otro país?
Son supuestos que pueden cambiar cuándo y cómo puedes rescatar el plan, y no están dentro de esta calculadora. Conviene consultarlo con un profesional en tu caso concreto.

Si quieres ver cómo tributa vender un fondo indexado en detalle, con las reglas de FIFO y la compensación de pérdidas, está en la calculadora de impuestos al vender un fondo .

Aviso: este artículo es información general y educativa, no asesoramiento financiero ni fiscal personalizado. Las cifras fiscales se revisan contra la fuente oficial y pueden cambiar; comprueba tu caso concreto antes de decidir. Así trabajamos: metodología.