Fondo indexado o ETF: comparador con tus números
Por David Pérez Mitjà · Publicado el
Un fondo indexado y un ETF pueden seguir el mismo índice, pero en España no te dejan lo mismo en el bolsillo. Tres cosas marcan la diferencia: lo que pagas cada vez que compras, el TER de cada producto y, sobre todo, que cambiar de un fondo a otro no tributa y cambiar de un ETF a otro sí. Esta calculadora lo simula mes a mes con tus números.
Fondo indexado
ETF
Simulación con rentabilidad constante, tramos del IRPF del ahorro y sin otras ganancias en el año de cada venta. Cada cambio de producto del ETF es una venta con impuestos; en el fondo es un traspaso sin impuestos. No incluye comisiones de custodia ni de cambio de divisa. No es una recomendación de inversión.
Cómo leer el resultado
- Comisiones de compra: cada compra de ETF paga la comisión de tu broker. Con aportaciones pequeñas pesa mucho: 2 € sobre 150 € es un 1,3% de entrada. Comprar menos veces al año las reduce, a cambio de tener el dinero parado hasta la siguiente compra (la calculadora también lo tiene en cuenta).
- Impuestos al cambiar: cada vez que cambias de producto (para rebalancear, para pasarte a uno más barato o para cambiar de estrategia), el ETF vende y paga impuestos sobre la ganancia acumulada. El fondo hace un traspaso y no paga nada hasta el final. Ese dinero que no pagas sigue invertido y componiéndose.
- TER: si el ETF es más barato que el fondo, puede compensar lo anterior en horizontes largos. Pon el TER real de los dos productos que estés comparando.
Algunos resultados de ejemplo
Con 150 €/mes durante 20 años, un 7% bruto anual y el mismo TER (0,2%) en los dos:
| Escenario | Fondo (neto) | ETF (neto) |
|---|---|---|
| Sin comisiones y sin cambios | 66.475 € | 66.475 € |
| ETF con 2 € por compra, compra mensual | 66.475 € | 65.691 € |
| ETF con 2 € por compra, compra trimestral | 66.475 € | 65.893 € |
| Un cambio de producto a mitad, sin comisiones | 66.475 € | 65.541 € |
| Tres cambios de producto y 2 € por compra | 66.475 € | 64.149 € |
| Sin cambios, pero el ETF con TER del 0,07% | 66.475 € | 67.347 € |
La conclusión no es que uno gane siempre: si vas a aportar poco a poco y reajustar la cartera, el fondo suele salir por delante; si compras pocas veces, no vas a tocar nada en años y el ETF es claramente más barato, puede ganar el ETF. Por eso compensa hacer la cuenta con tus números.
Qué simplifica
- Rentabilidad constante todos los años (en la realidad varía mucho).
- Cada venta tributa como si no tuvieras otras ganancias ni pérdidas ese año.
- Los cambios de producto se reparten a lo largo del periodo y usan todo el saldo.
- No incluye custodia, cambio de divisa ni el diferencial de compraventa del ETF.
- El traspaso solo vale entre fondos que cumplan los requisitos (en fondos extranjeros, entre otros, estar registrados en la CNMV); los ETF nunca lo tienen.
La explicación completa de las diferencias está en fondo indexado vs ETF, y cómo tributa cada venta, en cómo tributan los fondos de inversión.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mejor, un fondo indexado o un ETF?
Depende de cómo vayas a invertir. Con aportaciones periódicas pequeñas y cambios de producto, suele ganar el fondo por comisiones y por el traspaso sin impuestos. Con pocas compras y un ETF claramente más barato, puede ganar el ETF.
¿Puedo traspasar de un ETF a un fondo sin pagar impuestos?
No. Salir de un ETF es siempre una venta que tributa por la ganancia.
¿Dónde encuentro el TER de cada producto?
En su documento de datos fundamentales, como "costes corrientes". Más en qué es el TER.
Aviso: este artículo es información general y educativa, no asesoramiento financiero ni fiscal personalizado. Las cifras fiscales se revisan contra la fuente oficial y pueden cambiar; comprueba tu caso concreto antes de decidir. Así trabajamos: metodología.