Semana de inflación: España, EE. UU. y la zona euro

Lectura de 6 min · resumen en 30 segundos al principio

La semana que empieza mañana gira en torno a una sola palabra: inflación. El miércoles se conocen el dato definitivo de septiembre en España y el de EE. UU., y el viernes, el de la zona euro. Son las últimas grandes cifras de precios antes de que la Reserva Federal y el BCE vuelvan a reunirse, a finales de octubre, después de haber subido los tipos en septiembre.

Lo más importante en 30 segundos

• Miércoles 14, a las 9:00: el INE publica el IPC definitivo de septiembre. El dato adelantado situó la inflación de España en el 4,9%, seis décimas más que en agosto.
• Miércoles 14, a las 14:30: EE. UU. publica su IPC de septiembre. En agosto, los precios subieron un 3,4% en un año.
• Jueves 15, a las 14:30: llegan los precios de producción de EE. UU. (lo que cobran las empresas por lo que venden), una pista de la inflación que puede venir.
• Viernes 16: Eurostat publica el dato completo de inflación de la zona euro. La estimación adelantada fue del 3,8%, desde el 3,2% de agosto.
• Lo que viene después: la Reserva Federal se reúne el 27 y 28 de octubre, y el BCE, el 28 y 29.

España: ¿se confirma el 4,9%?

El 29 de septiembre, el INE adelantó que la inflación de España subió en septiembre al 4,9%, desde el 4,3% de agosto. El instituto lo atribuyó sobre todo a los carburantes, que subieron este septiembre cuando en el mismo mes de 2025 habían bajado, y a los paquetes turísticos, que se abarataron menos que hace un año.

La inflación subyacente, que deja fuera la energía y los alimentos sin elaborar (los precios más volátiles), subió dos décimas, hasta el 3,1%. Es una forma de ver si la subida de la energía se está contagiando al resto de productos. Y el IPC armonizado, el que se usa para comparar con otros países de la zona euro, se estimó en el 5,0%.

El miércoles 14, a las 9:00, el INE publica el dato definitivo con el detalle por grupos de productos. El adelantado suele quedar muy cerca del final, pero puede revisarse, así que conviene esperar a esa cifra antes de sacar conclusiones.

A qué te afecta

Con la inflación cerca del 5%, el dinero que tienes parado en una cuenta sin remunerar pierde poder de compra cada mes. Puedes calcular cuánto con la calculadora de inflación. Además, si tienes un alquiler, revisa tu contrato: la forma de actualizar la renta depende de lo que diga y de la fecha en que lo firmaste.

EE. UU.: la inflación que mira la Fed

El miércoles 14, a las 14:30 (hora peninsular), la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) publica el IPC de septiembre. En agosto, los precios subieron un 3,4% en un año y un 0,4% en el mes. La subyacente, sin energía ni alimentos, estaba en el 2,4%, mientras que la energía se había encarecido un 16,3% en un año. El jueves 15, a la misma hora, sale el índice de precios de producción, y el viernes 16, los precios de importación y exportación.

Estos datos pesan mucho en la próxima decisión de la Reserva Federal. El 16 de septiembre subió su tipo de referencia un cuarto de punto, hasta el rango del 3,75% al 4%, por unanimidad (12 votos a favor, ninguno en contra). Y según las actas de esa reunión, la mayoría de sus miembros veía probable que otra subida fuera apropiada antes de fin de año, aunque insistieron en que cada decisión dependerá de los datos que vayan llegando. La siguiente reunión es el 27 y 28 de octubre.

Un detalle de calendario: el lunes 12 es festivo en EE. UU. (Columbus Day) y el BLS no publica nada ese día.

A qué te afecta

Si tienes un fondo indexado global, buena parte está invertida en empresas de EE. UU., y los datos de inflación de allí suelen mover tanto la bolsa como el cambio euro/dólar. Como tu fondo cotiza en euros, las dos cosas se notan en su valor. Una cifra mala o buena un día concreto no cambia lo que importa a largo plazo: el plazo, las comisiones y no vender con prisas.

Zona euro: el dato final antes del BCE

El viernes 16, Eurostat publica el dato completo de inflación de septiembre de la zona euro. La estimación adelantada del 2 de octubre la situó en el 3,8%, desde el 3,2% de agosto. La energía fue, de lejos, lo que más subió: un 18,8% en un año, según esa estimación. Los servicios subieron un 3,2%, y la inflación sin energía, alimentos, alcohol ni tabaco, un 2,5%.

Es el último gran dato de precios que verá el BCE antes de su reunión del 28 y 29 de octubre. En septiembre subió los tipos y hoy el tipo de depósito, lo que cobran los bancos por dejar su dinero en el BCE, está en el 2,50%, según los datos del propio banco central.

La deuda refleja esas expectativas. Según los datos del BCE, la rentabilidad a 2 años de la deuda de mejor calidad de la zona euro (la curva AAA) estaba en el 3,03% el jueves 8 de octubre. Este plazo es el que más reacciona a lo que se espera que haga el BCE en los próximos meses.

A qué te afecta

Si tienes una hipoteca variable, lo que decida el BCE se acaba notando en el euríbor y, con unos meses de retraso, en tu cuota. Puedes simular distintos escenarios en el simulador de hipoteca. Y si tienes ahorros, los tipos altos suelen trasladarse, al menos en parte, a lo que pagan las cuentas remuneradas: el comparador de cuentas remuneradas recoge las ofertas actuales.

Qué vigilar esta semana

Todas las horas son hora peninsular española.

• Lunes 12: festivo en EE. UU. (Columbus Day); el BLS no publica datos.
• Martes 13, 9:00: sociedades mercantiles de agosto (INE).
• Miércoles 14, 9:00: IPC e IPC armonizado definitivos de septiembre, y producción de la construcción de agosto (INE).
• Miércoles 14, 14:30: IPC de septiembre de EE. UU. (BLS).
• Jueves 15, 14:30: precios de producción de septiembre de EE. UU. (BLS).
• Viernes 16, 9:00: cifra de negocios en la industria y actividad del sector servicios de agosto (INE).
• Viernes 16: inflación de septiembre de la zona euro, dato completo (Eurostat).
• 27 y 28 de octubre: reunión de la Reserva Federal.
• 28 y 29 de octubre: reunión del BCE.

Para entenderlo mejor

Si quieres entender por qué la inflación es la razón principal para no dejar todo el dinero parado, lee la diferencia entre ahorrar e invertir. Y antes de invertir, comprueba que tienes un colchón suficiente con la calculadora de fondo de emergencia.

Aviso: este artículo es información general y educativa, no asesoramiento financiero ni fiscal personalizado. Las cifras fiscales se revisan contra la fuente oficial y pueden cambiar; comprueba tu caso concreto antes de decidir. Así trabajamos: metodología.