Bonos en máximos y petróleo a 108 dólares: qué pasa y cómo te afecta

Lectura de 5 min · resumen en 30 segundos al principio

El jueves lo han marcado dos cosas que están conectadas: el petróleo ha vuelto a dispararse por la tensión entre Estados Unidos e Irán, y los bonos siguen cayendo en todo el mundo, lo que significa que pedir dinero prestado (a gobiernos, empresas y familias) es cada vez más caro. Las bolsas europeas han cerrado en rojo, aunque sin grandes caídas.

Lo más importante en 30 segundos

• Petróleo: el Brent, la referencia en Europa, cerró la sesión europea en torno a 107,8 dólares por barril, un 4,5% más que el día anterior.
• Bonos de EE. UU.: la rentabilidad del bono a 10 años ronda el 5,1%, lo máximo desde 2007.
• España: el bono español a 10 años sigue por encima del 4%, un nivel que superó por primera vez este mes el 14 de septiembre.
• Euríbor: la media provisional de septiembre está en el 3,218%, la más alta del año y más de un punto por encima de la de septiembre de 2025 (2,172%).
• Bolsa: el IBEX 35 cerró en torno a los 19.573 puntos, un 0,3% menos. París cayó un 0,5% y el resto de grandes plazas europeas, entre un 0,2% y un 0,9%.

Petróleo: por qué vuelve a subir

El estrecho de Ormuz, entre Irán y la península arábiga, es el paso por el que circula aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial en tiempos normales. En las últimas semanas se han intensificado los ataques entre Estados Unidos e Irán en la zona, y el tráfico por el estrecho está muy restringido. Cualquier noticia que aleje su reapertura hace subir el precio.

Hoy han vuelto a endurecerse los mensajes entre Washington y Teherán sobre las condiciones para reabrir el paso. Resultado: el Brent ha subido alrededor de un 4,5% en un día, y el West Texas, la referencia de EE. UU., algo parecido.

A qué te afecta

El petróleo caro se nota primero en la gasolinera y en el transporte, y después en casi todo lo que compras, porque encarece producir y mover mercancías. Eso es inflación. Y la inflación es, precisamente, lo que ha llevado al Banco Central Europeo a subir los tipos de interés. En la bolsa española, hoy lo ha notado Repsol (que gana con el crudo caro), que ha sido de los valores que más han subido.

Bonos: por qué pedir prestado es cada vez más caro

Cuando la gente vende bonos, su precio baja y la rentabilidad (lo que pagan al que los compra) sube. Eso está pasando en todo el mundo, por dos motivos que se refuerzan:

1. Inflación más alta de lo previsto, empujada por la energía. Si los inversores creen que la inflación va a durar, exigen cobrar más por prestar su dinero a largo plazo.
2. Bancos centrales que suben tipos. El BCE subió sus tipos 25 puntos básicos el 10 de septiembre: el tipo de depósito pasó al 2,50% desde el 16 de septiembre. Fue su segunda subida del año (la primera, en junio, lo llevó al 2,25%). En sus previsiones, el BCE espera una inflación media del 3,0% en la zona euro este año, del 2,5% en 2027 y del 2,1% en 2028.

En Estados Unidos, la economía sigue fuerte (las peticiones semanales de subsidio por desempleo siguen por debajo de 200.000, un nivel muy bajo), y eso hace pensar que los tipos altos pueden durar. El bono a 10 años de EE. UU. ronda el 5,1% y el de 30 años, el 5,4%.

En la zona euro, el movimiento ha sido muy rápido. Según los datos oficiales del BCE, la rentabilidad a 2 años de la deuda de los países con mejor calificación ha pasado del 2,75% el 25 de agosto al 3,22% el 23 de septiembre: casi medio punto en menos de un mes.

A qué te afecta: la hipoteca

El euríbor, al que va ligada la mayoría de hipotecas variables en España, se mueve con lo que el mercado espera de los tipos del BCE. Por eso sube. Un ejemplo calculado para una hipoteca de 150.000 € a 25 años con un diferencial de 0,75 puntos:

Son unos 84 € más al mes si tu hipoteca se revisa con el dato de septiembre (el importe exacto depende de lo que te quede por pagar y de tus condiciones). La otra cara: las cuentas remuneradas y los depósitos empiezan a pagar más, algo que conviene revisar si tienes ahorros parados. Puedes ver cuánto pierde tu dinero parado con la inflación en la calculadora de inflación.

A qué te afecta: tus inversiones

Cuando los tipos suben, los bonos que ya existen pierden valor, y las bolsas suelen sufrir, sobre todo las empresas cuyo valor depende de beneficios muy lejanos (muchas tecnológicas). Si inviertes a largo plazo con fondos indexados, días como hoy son parte del camino; lo que no conviene es tener ahí el dinero que vas a necesitar pronto.

China y EE. UU.: una tregua más

El presidente chino, Xi Jinping, llegó el miércoles a Washington para una visita de tres días. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, anunció que la tregua comercial entre los dos países, que vencía en noviembre, se prorroga hasta el 10 de enero. Es una buena noticia para el comercio mundial, pero hoy ha pesado más el miedo a los tipos altos.

Los datos de hoy

Qué vigilar

• Reunión de Trump y Xi, que sigue hasta el viernes: cualquier detalle sobre aranceles o sobre Irán puede mover el mercado.
• Estrecho de Ormuz: cualquier avance o retroceso en las negociaciones se notará primero en el petróleo.
• Inflación PCE de EE. UU., el indicador de precios que más mira la Reserva Federal: se publica el miércoles 30 de septiembre a las 14:30 (hora peninsular española).

Para entenderlo mejor

Si los tipos y la inflación te pillan con dudas sobre qué hacer con tus ahorros, empieza por la diferencia entre ahorrar e invertir y por cuánto necesitas de colchón en la calculadora de fondo de emergencia.

Aviso: este artículo es información general y educativa, no asesoramiento financiero ni fiscal personalizado. Las cifras fiscales se revisan contra la fuente oficial y pueden cambiar; comprueba tu caso concreto antes de decidir. Así trabajamos: metodología.