Qué es el TER de un fondo
El TER es el porcentaje anual del patrimonio de un fondo que paga todos sus gastos y se descuenta del valor liquidativo sin aparecer como cargo.
Por Alex Serra Rodríguez ·así verificamos los datos
TER son las siglas de Total Expense Ratio, en español, ratio de gastos totales. Es el porcentaje del patrimonio del fondo que se gasta cada año en gestionarlo: la comisión de gestión, la de depositaría y otros gastos de funcionamiento. En los documentos oficiales europeos suele aparecer como “costes corrientes” o “gastos corrientes”.
No lo ves como un cargo en tu extracto: se descuenta a diario del valor liquidativo, así que el fondo simplemente rinde algo menos. Como se cobra cada año sobre todo lo que tienes invertido, gane o pierda el fondo, es la variable que más pesa a largo plazo entre fondos que replican lo mismo.
Un ejemplo con números
Con 10.000 € invertidos, un TER del 0,2 % cuesta unos 20 € al año y uno del 1,5 %, unos 150 €. Parece poco, pero se paga todos los años y ese dinero deja de crecer. Si el fondo rinde un 7,0 % bruto anual durante 30 años, restando el TER de esa rentabilidad:
| TER | Valor tras 30 años (bruto, antes de impuestos) |
|---|---|
| 0,2 % | 71.968 € |
| 1,5 % | 49.840 € |
La diferencia, 22.128 €, es dinero que acaba en comisiones. Es un ejemplo ilustrativo con una rentabilidad supuesta, no una previsión. La guía qué es el TER de un fondo lo desarrolla con más plazos y la calculadora de rentabilidad neta lo hace con tus datos.
Cuándo importa en España
- Al elegir entre fondos del mismo índice. Si dos fondos replican el mismo índice, el de menor TER suele darte más, porque el índice es el mismo. Puedes comparar los de este sitio en el comparador de fondos indexados.
- Al leer el documento de datos fundamentales. En él aparecen los costes del fondo, y la CNMV explica cómo leerlo.
- Al sumar el broker. El TER no incluye lo que te cobre tu plataforma por comprar, vender o custodiar, ni los impuestos. Para comparar dos opciones hay que sumar ambos.
Error frecuente
Mirar solo la comisión de gestión. Es una parte del TER, no el total, y un comparador que solo enseña esa cifra te está enseñando una parte del coste. El otro error habitual es creer que un TER bajo garantiza una rentabilidad mejor: solo asegura que pagas menos por el mismo servicio. Un fondo que replica otro índice puede rendir menos aunque sea más barato.
Preguntas frecuentes
¿Qué TER es bueno? Depende del tipo de fondo: se compara con fondos que replican el mismo índice o tienen el mismo objetivo, no con cualquiera. Los fondos de gestión activa suelen cobrar más que los fondos indexados.
¿El TER se paga aparte de la rentabilidad? No. Se descuenta dentro del valor liquidativo, así que la rentabilidad que ves publicada ya viene después de TER.
¿Qué diferencia hay con el TER de un ETF? El concepto es el mismo. En un ETF además pagas lo que te cobre tu broker por la compra y la venta.